Narzędzie
Kalkulator obligacji skarbowych
Oprocentowanie z reklamy to nie jest to, co zostaje w kieszeni. Wybierz serię, podaj kwotę i zakładaną inflację, a kalkulator policzy zysk po 19% podatku Belki — uwzględniając, czy dana obligacja kapitalizuje odsetki, czy wypłaca je na bieżąco.
Kalkulator obligacji skarbowych
Oblicz szacunkowy zysk z obligacji skarbowych po podatku Belki.
Okres: 3 miesiące
Oprocentowanie: 2,00% (stałe, emisja lipiec 2026)
Wykup: po 3 miesiącach (wcześniejszy bez opłaty)
Zysk netto po 3 miesiące
40,50 zl
- Zysk brutto
- 50,00 zl
- Podatek Belki (19%)
- -9,50 zl
- Kapital koncowy
- 10 040,50 zl
- Efektywna stopa roczna (netto)
- 1.63%
Obliczenia maja charakter szacunkowy. Rzeczywiste odsetki zaleza od przyszlych odczytow inflacji i decyzji RPP.
Algorytm zgodny ze stanem prawnym na rok 2026 (od ). Ostatnia weryfikacja parametrów: 20.03.2026.
Osiem serii, trzy różne konstrukcje
Ministerstwo Finansów sprzedaje osiem serii obligacji detalicznych i różnią się one nie tylko długością, ale sposobem naliczania odsetek — a to właśnie ta różnica decyduje o wyniku.
Stałoprocentowe (OTS 3-miesięczna, TOS 3-letnia) mają oprocentowanie znane z góry na cały okres. Zmiennoprocentowe (ROR roczna, DOR dwuletnia) płacą według stopy referencyjnej NBP i wypłacają odsetki co miesiąc. Indeksowane inflacją (COI 4-letnia, EDO 10-letnia oraz rodzinne ROS i ROD) mają stałą stawkę tylko w pierwszym roku, a potem inflację powiększoną o marżę.
Kapitalizacja: różnica, której nie widać w tabeli oprocentowania
Dwie obligacje o identycznym oprocentowaniu dadzą różny wynik, jeśli jedna kapitalizuje odsetki, a druga je wypłaca. Kapitalizują: TOS, EDO, ROS i ROD — ich odsetki dopisują się do kapitału i w kolejnych latach same zarabiają. Wypłacają: ROR i DOR (co miesiąc) oraz COI (co roku) — te pieniądze trafiają na Twoje konto i przestają pracować wewnątrz obligacji.
Przy EDO dochodzi drugi efekt, jeszcze rzadziej opisywany: podatek pobierany jest dopiero przy wykupie po dziesięciu latach. Przez cały ten czas pracuje więc także ta część zysku, która w COI trafiłaby co roku do urzędu skarbowego. To odroczenie podatku bywa warte więcej niż różnica w marży.
Stawki zmieniają się co miesiąc
Kalkulator startuje ze stawkami z ostatniej znanej oferty, ale Ministerstwo Finansów ogłasza nowy list emisyjny co miesiąc. Przed zakupem sprawdź bieżące oprocentowanie na obligacjeskarbowe.pl. To narzędzie służy do zrozumienia mechaniki — nie jest ofertą ani prognozą.
Często zadawane pytania
Które obligacje kapitalizują odsetki, a które je wypłacają?
Kapitalizują (odsetki dopisują się do kapitału i pracują dalej): TOS, EDO, ROS i ROD. Wypłacają odsetki na bieżąco: ROR i DOR co miesiąc oraz COI co roku. To rozróżnienie decyduje o wyniku przy dłuższym horyzoncie — kalkulator liczy każdą serię zgodnie z jej rzeczywistą konstrukcją, a nie jednym wzorem dla wszystkich.
Skąd biorą się stawki w kalkulatorze?
Z listu emisyjnego Ministerstwa Finansów. Uwaga: MF ogłasza nową ofertę co miesiąc, więc oprocentowanie kolejnych emisji będzie inne. Przed zakupem sprawdź bieżący list emisyjny na obligacjeskarbowe.pl — kalkulator pokazuje mechanikę, a stawki traktuj jako punkt odniesienia, nie jako ofertę.
Czy od obligacji skarbowych płaci się podatek Belki?
Tak — 19% od odsetek (art. 30a ustawy o PIT). Pobiera go automatycznie agent emisji (PKO BP lub Pekao) jako płatnik, więc nie wykazujesz tego w zeznaniu rocznym. Moment poboru zależy od serii: przy wypłacających odsetki (ROR, DOR, COI) przy każdej wypłacie, przy kapitalizujących (TOS, EDO, ROS, ROD) jednorazowo przy wykupie.
Co się dzieje, gdy sprzedam obligację przed terminem?
Płacisz opłatę za przedterminowy wykup — stałą kwotę za sztukę, od 0,50 zł do 3,00 zł zależnie od serii (OTS jest bez opłaty). Opłata pomniejsza narosłe odsetki brutto, a 19% podatku liczy się dopiero od tej różnicy. Jeśli opłata przewyższy narosłe odsetki, różnicę potrąca się z kapitału — wtedy za sztukę dostaniesz mniej niż 100 zł.
Czym różnią się obligacje indeksowane inflacją od stałoprocentowych?
Stałoprocentowe (TOS) mają oprocentowanie znane z góry na cały okres. Indeksowane (COI, EDO, ROS, ROD) mają stałą stawkę tylko w pierwszym roku, a od drugiego płacą inflację powiększoną o marżę. Chronią więc siłę nabywczą, ale przy niskiej inflacji potrafią wypaść gorzej niż stałoprocentowe. Suwak inflacji w kalkulatorze pokazuje obie sytuacje.
Czy obligacje rodzinne ROS i ROD może kupić każdy?
Nie. ROS (6-letnie) i ROD (12-letnie) są dostępne wyłącznie dla osób pobierających świadczenie 800+, a limit zakupu równa się kwocie pobranego świadczenia. Mają za to najwyższe marże ponad inflację w całej ofercie detalicznej.